Las gestoras esperan un repunte bursátil en EE. UU. tras las elecciones de medio mandato

Las gestoras de fondos prevén que las elecciones de medio mandato (conocidas en inglés como 'midterms') en Estados Unidos, previstas para el 3 de noviembre, tengan un efecto limitado en los mercados, aunque con sesgo alcista. La razón es que un Congreso dividido reduciría la incertidumbre a medio plazo. Según el análisis citado por la agencia Infobae, los demócratas parten como favoritos para recuperar la Cámara de Representantes, la cámara baja del Congreso estadounidense, mientras que el Senado, la cámara alta, es una contienda más reñida, con una ligera ventaja para ese partido en las últimas estimaciones, de acuerdo con los analistas de Bankinter, una firma financiera española.

Las gestoras explican que una victoria demócrata en al menos una de las dos cámaras dificultaría la aprobación de nuevas leyes fiscales y elevaría la negociación sobre el presupuesto y el techo de deuda, es decir, el límite que el Gobierno federal puede endeudarse. Bankinter señala que, en ese escenario, podría reducirse el riesgo de nuevos estímulos fiscales y la presión sobre el déficit y los tipos de interés a largo plazo, aunque también aumentaría el riesgo de bloqueos políticos y de cierres parciales de la Administración federal.

Históricamente, según recuerdan los analistas, la volatilidad de los mercados suele moderarse una vez disipada la incertidumbre electoral, y los doce meses posteriores a las 'midterms' han registrado algunos de los mejores resultados de todo el ciclo presidencial de cuatro años, con rentabilidades positivas en todos los periodos desde al menos 1950. Shannon L. Saccocia, directora de inversiones de la gestora Neuberger, advierte, sin embargo, de que el posible repunte depende sobre todo de la situación económica general.

En renta fija, los analistas de Julius Baer prevén que un menor riesgo de expansión fiscal favorezca a los bonos de mayor duración, aunque estos también dependen del crecimiento y de las decisiones de la Reserva Federal (Fed), el banco central estadounidense. El economista George Brown, de Schroders, subraya que el techo de deuda será uno de los primeros focos de conflicto del nuevo Congreso, sea cual sea el resultado, lo que supone un riesgo para los bonos del Tesoro. Brown sostiene que los rendimientos podrían bajar al principio y subir después, cuando se acerquen las negociaciones.

En cuanto a carteras, las gestoras apuntan a una rotación hacia defensa, infraestructuras e industria a medio y largo plazo. Amr Hanafy, de Neuberger, destaca la defensa, la sanidad y la infraestructura de inteligencia artificial. Bankinter, por su parte, asocia una mayoría demócrata con sectores como salud, renovables, vehículo eléctrico y consumo, y una mayoría republicana con defensa, petróleo y gas, nuclear y bancos. Fuera de Estados Unidos, José Manuel Marín Cebrián, fundador de Fortuna SFP, considera que Europa ofrece una oportunidad por sus múltiplos más bajos y sus dividendos más altos que los de la Bolsa estadounidense, que cotiza en niveles elevados.

Cabe precisar que se trata de previsiones de analistas y no de resultados confirmados, y que la fuente no detalla cifras de impacto bursátil concretas.